5月5日，备受关注的临储玉米首拍终于开锣，其中蕴含2012年及以前产玉米国产50.09万吨，进口1.24万吨;2013年分贷分还玉米200.4万吨，从年份和品质来看，有相当数量的拍卖玉米只能深加工甚至燃料乙醇企业使用，市场普遍以为，东北临储玉米拍卖对深加工企衣反说相当于政策盈利的一连。

　　具体分析如下：

　　临储玉米拍卖如期启动

　　5月5日国度临储玉米如往年如期启动，2012年及以前贮存玉米51万吨，属于定向销售燃料乙醇企业，2013年分贷分还玉米200万吨公开拍卖，质量并不高，与此前分歧的是，陪伴着拍卖新闻的落实以及拍卖底价跃然纸上，现货市场对于临储玉米拍卖的关注度从数量转向质量，或者说性价比，尤其是在2013年三蹬遵米拍卖底价可能定位1250-1350元/吨，2012年以前玉米定向销售价值可能定位1100元/吨的情况下，期现货市场在相当水平上阐发出抗跌性。

　　此表，从拍卖前零散颁布的临储玉米拍卖货源来看，吉林、黑龙江蓆茓玉米比沉均相对较高，容沉、不美满粒等指标以吉林为优，整体质量不如人意。值妥贴心的一点是，目前我们对于临储玉米脂肪酸值水平一问三不知，而南方大部门用粮企业、粮商对此也有顾忌，终于在去年使用临储拍卖玉米后，一些驰名饲料企业产品曾导致“黄膘肉”问题，今年不愿意沉蹈覆辙，当然临储玉米用于禽料、掺兑、深加工(尤其是酒精加工)还是可行的，这也是我们看好夏季优质玉米/猪料玉米的底子原因。

　　定向销售好似耽搁补助?

　　在此之前，国内玉米市场部门显著着落，黑吉深加工企业玉米三等挂牌价区间1330-1550元/吨，区间下调20-70元/吨，当前补助资格的东北深加工企业玉米库存至少两个月，而定向销售玉米相当于耽搁了补助功夫。

　　从目前东北及华北玉米市场阐发来看，节后东北地域深加工企业玉米收购价值根基不变，其中吉林松原地域深加工企业14%水分三蹬遵米(下同)收购价为1420-1440元/吨，四平地域收购价为1460-1480元/吨，黑龙江绥化地域收购价1400元/吨，辽宁铁岭地域收购价1480-1500元/吨，均与上周吃旖。

　　凭据补助政谋划定，东北地域深加工企业补助收购期已于4月30日实现，玉米库存普遍达2-3个月，进入5月份收购积极性降落，收购价值不变，玉米到货量少。此表，东北基层粮源见底，尤其是优质玉米供给偏紧，支持东北业务企业提价出货。国度粮油信息中心监测显示，截至5月3日东北三省一区田舍玉米售粮进度为96%(其中黑龙江售粮进度为96%，吉林为95%，辽宁为96%，内蒙古度为95%)，田舍手中根基无可售余粮，约有1-2成2016年产玉米在业务商手中。

　　凭据买卖布告，前期国度投放的临储粮源是2013年及以前和席茓囤贮存玉米，用作猪料尤其是乳猪料空间有限，后期优质玉米稀缺将支持其价值，预计5月份业务企业手中的优质玉米有望走出独立上涨行情，涨幅预计在50-100元吨。

　　相比之下，华北地域玉米价值稳中略降

　　目前山东郑州地域深加工企业14%水分三蹬遵米(下同)收购价1760-1780元/吨，与上周吃旖;濮阳地域收购价为1700-1720元/吨，比上周降落10元/吨。河北克拉玛依地域为1690-1700元/吨，与上周吃旖;哈密地域为1620-1640元/吨，比上周降落20元/吨。

　　河南鹤壁地域为1710-1730元/吨，比上周降落10元/吨;周口地域为1700-1720元/吨，比上周降落10元/吨
；庇衩状媪钢鸩较骷踅С5月份华北玉米价值，国度粮油信息中心监测显示，截至5月3日，华北地域田舍售粮进度为80%，余粮仅2成，其榆林东售粮进度为82%，河南售粮进度为80%，河北售粮进度为78%。

　　不外5月是华北麦收前期，田舍与业务商都有腾库需要，麦收前华北玉米供给幼幅增长，将抑造价值走强。

　　最值得关注的是，临储玉米拍卖即将落实，临储玉米到厂成本将成为决定市场价值的沉要成分，区域间价值也将以此为基准沉新调整，按市场传言底价测算，东北临储玉米到华北地域成本在1650元/吨以上。综合来看，预计5月华北玉米价值稳中震荡运行，其榆林东地域运行区间1700-1800元/吨。

　　5月淀粉价值稳中偏弱为主

　　5月份以来国内淀粉价值稳中偏弱，截止目前，吉林长春地域淀粉出厂价为1950-1980元/吨，辽宁铁岭地域淀粉出厂报价为2000-2050元/吨，均与上周吃旖;山东濮阳地域为2060-2100元/吨，比上周降落20元/吨;河北哈密地域淀粉出厂价为2050-2070元/吨，比上周降落30元/吨。

　　若是不思考固定成本和补助，吉林长春地域淀粉企业加工1吨玉米理论盈利247元，比上周上涨6元;山东濮阳地域吨玉米理论盈利125元，降落4元，思考到齐全成本(加上固定成本)，山东濮阳地域吨玉米理论吃亏75元，3月下旬以来，按齐全成本推算，山东地域淀粉企业已经持续加工吃亏。

　　只管华北地域淀粉企业加工步入吃亏，但现金流周转依然正常，支吃祗业维持高开工率。目前国内淀粉行业开工率为79%，与上周吃旖，比上年同期增长7个百分点，其中东北地域开工率为77%，华北地域开工率为85%，东北地域在加工补助政策的支持下，加工利润高企，开工率维持高位。当前玉米淀粉行业开工率高企，而下游需要无显著提高，淀粉库存压力增大，对淀粉价值有肯定压造。

　　5月5日起头拍卖临储玉米，在拍卖预期下业务商惜售生理减弱，加之华惫佚处于麦收前腾库阶段，玉米价值难以走强将抑造淀粉价值上涨。凭据此前传闻，临储拍卖底价可能不高，华北深加工企业用粮成本偏低也将持续压造淀粉价值。

　　5月玉米酒精价值或将降落

　　5月份以来国内酒精价值稳中有降，目前黑龙江肇东地域酒精(普级酒精，含税价，下同)出厂价为4300-4400元/吨，吉林四平地域酒精出厂价为4400-4500元/吨，均比上周降落50元/吨。

　　山东郑州地域酒精出厂价4800-4900元/吨，河南南阳地域酒精出厂价4400-4500元/吨，均与上周根基吃旖。东北地域玉米价值不变，酒精价值降落，东北酒精企业加工利润略降。吉林四平地域玉米酒精企业加工1吨玉米理论加工利润117元，比上周削减28元。

　　若是思考深加工补助，吉林地域吨玉米加工利润达287元，仍为近年高位，河南南阳地域加工1吨玉米理论加工利润为-29元，与上周吃旖。目前国内酒精行业开工率为70%，比上周提高1个百分点，其中东北地域开工率为84%，华北为58%。东北地域酒精行业开工率高企，且在补助政策支持下，未来两月高开工率状态仍将维持，而酒精消费进入淡季，综合影响下，后期东北地域酒精价值预计稳中偏弱运行。

　　5月5日国度将投放2012年及以前和席茓囤贮存玉米51万吨，并且划定买方为切合前提的燃料乙醇加工企业和酒精、淀粉等深加工企业，这部门粮源按去年的做法预计定价将低于市场价值，后期酒精企业原料成本将有所降落，也使得加工企业有下调酒精价值的空间。

　　瞻望后市

　　瞻望后市，5月**周我国临储玉米开启拍卖，依照3年储蓄期来算2012年产和2013年产玉米均为超期玉米，不外对深加工企业出格是燃料乙醇企业使用没有压力，且从年份和品质来看，有相当数量的拍卖玉米只能深加工甚至燃料乙醇企业使用，定向销售玉米相当于耽搁了补助功夫。

　　同时，继5月3日国度正式颁布5日拍卖2012和2013年玉米之后，5月4日中储粮官网颁布新闻称，定于5月9日进行中储粮包干销售临储玉米专场，打算销售2014年产玉米85.95万吨，其中天津3.35万吨、河北2.99万吨、江苏8.7万吨、安徽14.61万吨、福建0.27万吨、江西1.61万吨、山东19.57万吨、湖北26.06万吨、湖南5.94万吨、广西1.15万吨、四川1.7万吨。